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2025-07-01

美国债务或再增5万亿美元 财政赤字风险加剧

贝莱德公司表示,美国政府债务飙升可能削弱投资者对长期国债和美元等重要资产的兴趣,促使投资者转向海外投资机会。今年美国总统特朗普的关税政策引发了市场波动,并让外界质疑美元作为世界储备货币的地位。贝莱德的固定收益高管认为,尽管市场对去美元化的担忧有些牵强,但不断上升的政府债务确实增加了这种风险。

贝莱德在第三季度固定收益展望报告中提到,长期以来一直强调美国政府债务的不稳定状况,如果不加以控制,债务将成为美国在金融市场上“特殊地位”所面临的最大风险。目前,美国国会正在讨论一项关键的税收和支出法案,即所谓的“大而美法案”,预计将在未来十年内使美国联邦政府超过36万亿美元的债务再额外增加5万亿美元。

贝莱德还指出,政府债务增加可能会降低美国长期国债收益率走势与美国货币政策之间的相关性。即使美联储降息,美债收益率仍可能上升。此外,在美国政府债券供应增加的同时,美联储和外国央行对美债的需求可能会下降。这表明投资者需要在美国国债市场之外进行多元化投资,并增加对可能受益于降息的短期美国国债的敞口。

贝莱德的投资经理们表示,尽管外界都在提议削减开支,但美国政府的财政赤字仍在攀升,越来越多的支出用于支付利息。随着外国投资者退出以及美国政府每周发行超过5000亿美元的债券,私人市场无法吸收这些债务,推高政府借贷成本的风险是切实可见的。

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