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2025-07-04

大而美法案对美元的影响 财政赤字与债务风险激增

美国国会两院通过了总统特朗普提出的大规模减税及支出法案,该法案被称为“大而美”法案。特朗普计划在美东时间7月4日签署该法案,使其生效。法案将延续特朗普第一个任期内的减税政策,进一步为美国企业和家庭提供福利,包括永久降低企业税率、提高个人所得税扣除标准,并推出针对小费收入和加班报酬的新税收减免措施。

这些措施通常会支持企业盈利和股票价格,受到华尔街和中产阶级的欢迎。然而,法案削减了医疗补助和食品补贴的支出,底层群体因此受到影响。汇管信息科技研究院副院长赵庆明指出,减税往往使富人受益更多,普通人的福利水平相对下降,从而拉大贫富差距。据测算,顶层1%的家庭年收入将增加1.2万美元,而底层20%的家庭年收入则会减少2.9%。医疗和食品援助机构面临资金短缺,整个社会存在动荡的风险。国会预算办公室估算,新法案中的强制就业要求等规定预计将导致近1200万人丧失医保资格。

此外,法案还将国家债务上限提高了5万亿美元,暂时消除了8月中旬可能出现的违约风险。该法案因削减联邦援助、增加长期债务以及为富人和大企业减税而被批评。共和党议员托马斯·马西在社交媒体上表示,他反对法案是因为它将在短期内大幅增加美国的预算赤字,并通过持续的通货膨胀和高利率对所有美国人产生负面影响。国会预算办公室称,参议院修改的法案版本将在未来10年增加美国3.3万亿美元的债务,加上巨额债务利息支出,财政负担沉重。华盛顿跨党派智库“负责任联邦预算委员会”的估算则在4万亿美元以上。

为填补财政赤字和应对“大而美”法案的资金缺口,美国财政部计划在下半年增发1万亿美元国债,其中7000亿美元集中在8月和9月的短期债券。美国财富管理公司Cetera的首席投资官Gene Goldman表示,该法案在酝酿期间就要求发行更多国债,已引发全球债券市场的不安。近几个月美债收益率持续上升,截至6月,美国国债余额突破36.2万亿美元,债务/GDP比率高达123%-124%,可流通部分也高达29万亿美元。

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