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2025-07-19

中国为何连续减持美债增加黄金储备 多国策略对比解析

最新数据显示,中国连续第三个月抛售美国国债,而日本和英国则继续增持。这背后反映出各国不同的经济策略和考虑。

中国为何连续减持美债增加黄金储备

根据美国财政部7月17日公布的国际资本流动报告,2025年5月,中国再次减持了9亿美元的美债,持有的美债规模降至7563亿美元。与此同时,日本和英国分别增持了5亿美元和17亿美元的美债,最终持仓规模分别为11350亿美元和8094亿美元。

中国为何连续减持美债增加黄金储备 多国策略对比解析

实际上,近年来中国一直在减少对美债的持有量。从2022年4月开始,中国的美债持有量就一直低于1万亿美元,并且整体趋势是下降的。2022年至2024年间,中国累计减持了超过2800亿美元的美债。进入2025年后,尽管前两个月有所增持,但自3月以来又开始持续抛售。

中国为何连续减持美债增加黄金储备 多国策略对比解析

中国持续抛售美债的原因可能有以下几点:首先,规避美债系统性风险。美国联邦债务突破36万亿美元,占GDP比重达到123%,利息支出预计增至9520亿美元,穆迪已将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1,进一步削弱市场信心。其次,外储多元化以及加速“去美元化”。中国央行连续8个月增持黄金,构建新的储备体系。此外,人民币跨境支付系统的交易额也大幅增加,推动人民币国际化。最后,地缘政治博弈中对美国的反制手段。中美关税战升级,中国通过小幅多次抛售美债向美国施压,推高美债收益率,增加美国融资成本。

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