天气 
2025-07-24
日前，英伟达CEO黄仁勋在北京访问期间宣布，美国政府已批准H20芯片恢复对华出口。H20芯片是英伟达按照美国对华技术出口管制要求专为中国市场设计的AI芯片，性能远不及其国际市场主流GPU芯片H100。今年4月，该芯片被美国以国家安全为由禁售，导致英伟达因H20滞销面临45亿美元库存损失，并被迫计提55亿美元减值，市值一度蒸发1600亿美元。
美国为何恢复H20芯片对华销售？张欣认为，这一政策调整并非战略目标的转向，而是策略工具的阶段性调整。其深层意图始终未变：在中美长期博弈中占据上风，并确保美国在人工智能等关键科技领域的全球领先地位。此时放松管制更符合美方当前利益，因为维持禁令的代价已远超其战略回报。中国国产芯片的崛起进一步削弱了禁令的意义，多款国产人工智能芯片性能已经在部分领域超过H20。此外，继续封锁反而让美国企业付出沉重代价。
黄仁勋半年内三度往返中美，既向特朗普政府承诺“强化美国AI领导力”，又在中国高调宣示长期合作，加速了政策转向。中国庞大的市场体量决定了任何“脱钩”都将反噬美国自身。除了恢复H20销售外，英伟达还宣布将针对中国市场推出新的合规芯片，核心目的在于保住其在中国的市场份额，挽回因出口限制导致的业务下滑。从法律视角来看，英伟达通过降低芯片性能至管制阈值以下，确保其产品在技术上符合EAR的要求，从而规避法律风险。
对中国人工智能产业整体而言，恢复销售H20芯片短期内成为算力“救急包”，人工智能产业链布局重新提速。但长期来看，H20芯片不会颠覆中国国产替代的决心和空间。H20单价约1.2万美元，性能却远不及H100，且政策风险未除。国产芯片凭借性价比、本地化服务和持续迭代，在过去3个月已将英伟达在华份额从95%降至50%，未来仍有扩张余地。然而，部分企业可能因“现成可用”而减少对中国国产芯片的采购与研发预算，短期内延缓自主可控进程。
