天气 
2025-08-03
近日，财政部、税务总局发布公告称，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。此次政策调整采用“新老划断”原则，存量债券及后续续发部分的利息收入仍免征增值税至到期，整体对市场影响有限。
在我国债券市场发展早期，为提高市场认购主体积极性、降低筹资成本，各债券品种之间税收政策有所区别。目前，我国债券市场规模已高居全球第二，近期国债更是出现供不应求的局面。通过免税政策进行市场培育的必要性明显降低。
从政策细节看，调整范围严格限定在“新发债券”：2025年8月8日前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包括此后续发部分），其利息收入继续享受增值税免税待遇直至到期；当日及之后新发行的同类债券，利息收入需按规定缴纳增值税。数据显示，2024年政府债券与金融债券存量和新发行规模分别为122万亿元和33万亿元，新发行债券规模占存量规模的比例不足30%。
增值税税率6%，且政策调整仅涉及境内投资者，不包含同业存单，对市场整体压力不大，影响可控。此次调整有助于提升国债收益率曲线的基准性。此前，对政府债券利息收入免税，投资人会更多以持有到期为主，交易不活跃，造成市场流动性不足、流动性溢价较高，免税政策给投资者带来的优惠反而不及流动性溢价成本。
增值税政策调整后，能够一定程度上缩小不同债券、不同金融资产之间的税收差距，提升政府债券的交易活跃度。国债免税而其他债券和金融资产不免税，使得国债收益率与其他债券和金融资产收益率不可比，统一不同品种债券和金融资产之间的税收标准，有利于更好发挥国债收益率曲线的金融市场定价基准功能。
猜你喜欢
2025-08-08
余承东曝光享界S9T大五座，“霸总”出镜...
今日，华为常务董事、终端BG董事长余承东在社交平台发布了一些体验享界S9T的视频，也曝光了一些值得关注的信息。从一系列视频中，我们可以看到，享界S9T超大的装载...
READ MORE
2025-08-08
AI 抢人大战白热化：苹果“失血”严重，...
IT之家 8 月 8 日消息，金融时报昨日（8 月 7 日）发布博文，报道称苹果在 AI 方面的挑战，不仅在于 Siri 个性化功能延迟，动摇了员工和忠实客户的...
READ MORE
2025-08-08
送别永远的“如来佛祖”，六小龄童现身朱龙...
8月6日，朱龙广告别仪式举行，六小龄童等人前来送别。六小龄童在采访中表示自己最后一次见朱龙广是23年4月，参加一个北京的艺术座谈会，“当时他腿已经有点不好，我还...
READ MORE最新发布
-
北京93岁老英雄坚持走路撤离
综合新闻, 2025-08-08 -
余承东曝光享界S9T大五座，“霸总”出镜抢先实测
综合新闻, 2025-08-08 -
AI 抢人大战白热化：苹果“失血”严重，核心团队快被 Met...
综合新闻, 2025-08-08 -
北京93岁老英雄坚持走路撤离
综合新闻, 2025-08-08 -
送别永远的“如来佛祖”，六小龄童现身朱龙广告别仪式，透露最后...
综合新闻, 2025-08-08
