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2025-08-04
花旗上调黄金目标价 美国经济与通胀担忧推动！美国经济前景恶化和通胀担忧升温，促使花旗推翻此前的悲观预测，大幅上调黄金目标价。花旗周一发布报告，将未来三个月的黄金目标价从每盎司3300美元上调至3500美元，交易区间从3100-3500美元上调至3300-3600美元。
花旗认为，美国经济增长和与关税相关的通胀担忧将在2025年下半年持续升温，这与美元走弱共同作用，将推动金价适度上涨至历史新高。这一立场与其此前的看空预期形成鲜明对比。
上周公布的美国非农就业数据表现疲软，7月仅增加7.3万个就业岗位，远低于预期，而前两个月数据也被下调近26万。疲软的就业数据重燃了市场对美联储9月降息的预期，根据芝商所FedWatch工具显示，市场目前预计9月降息概率高达81%。
花旗的观点转变主要源自对美国经济前景的重新评估。该行特别强调了2025年第二季度美国就业市场的疲软表现，以及市场对美联储和美国统计数据可信度的担忧上升。此外，俄乌冲突等地缘政治风险持续升温，进一步增强了黄金作为避险资产的吸引力。
特朗普政府上周对多个贸易伙伴国实施的高额关税，也成为推动花旗上调金价预期的重要因素。美国贸易代表格里尔周日表示，美国总统特朗普上周对多国加征的新一轮关税“基本已定”，不会在当前谈判中作出调整，包括对从加拿大进口的商品征收35%关税、对巴西征收50%关税、对印度征收25%关税、对瑞士征收39%关税。
自2022年中期以来，黄金总需求已增长超过三分之一，推动价格在2025年第二季度近乎翻倍。这一强劲需求态势主要由三大因素驱动：强劲的投资需求、央行适度购买以及尽管价格上涨但仍保持韧性的珠宝需求。
