天气 
2025-08-07
“基金代币化”海外正当红，华尔街看到了什么？ 巨头涌入推动市场爆发式增长。全球基金代币化市场正经历爆发式增长，华尔街各大金融机构纷纷涉足这一新兴领域。8月7日，高盛在最新报告中指出，今年上半年代币化资产管理规模已达到230亿美元，较1月份激增260%，其中代币化国债市场总市值达到75亿美元。预计到2030年代币化基金将占全球资产管理规模的1%，超过6000亿美元。
不仅传统的货币市场基金，私募股权等另类资产也在快速实现代币化。这种增长反映了机构投资者对区块链技术在传统金融领域应用的认可度显著提升。近期，高盛与纽约梅隆银行合作推出了美国首个代币化货币市场基金解决方案，标志着这一创新工具在美国市场的正式落地。贝莱德、富达投资、高盛资产管理等知名机构参与了初期发布。
高盛认为，全球基金代币化的快速发展得益于日益完善的监管环境以及机构投资者对提高流动性和降低成本的需求增长。货币市场基金成为代币化先锋，目前已有超过335种代币化实物资产产品在链上运行。贝莱德的BUIDL基金管理规模超过29亿美元，成为全球最大的代币化货币市场基金。其他重要参与者包括富兰克林邓普顿的链上美国政府货币基金，截至2025年初规模达到5.12亿美元；富达申请推出专门的代币化货币市场基金，而Ondo Finance的OUSG产品规模约为2.53亿美元；智慧树的政府货币市场数字基金到2025年中期规模约1.3亿美元；VanEck推出的代币化国债货币市场基金VBILL可在多个区块链网络上使用；道富银行正在开发用作抵押品的货币市场基金代币化项目，这将消除为满足保证金要求而清算货币市场基金头寸的必要性。
私募股权和另类资产代币化也受到关注。据高盛预测，代币化基金市场将从2023年的400亿美元扩张至2028年的3170亿美元，主要集中在私募股权、私人债务、房地产和其他另类策略。根据普华永道调研，54%的机构投资者将私募股权列为首选的代币化另类投资。Apollo的多元化信贷基金等代币化私人信贷策略为合格机构提供了合规框架下的部分投资机会。投资者可以获得ACRED代币，代表其在Apollo传统信贷基金中的链上股权，并可以铸造衍生代币sACRED，将其转化为去中心化金融平台上的稳定币抵押品。
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