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2025-11-26
美国知名空头死咬英伟达 泡沫破裂前兆。美国知名空头迈克尔·伯里在付费订阅平台“订阅堆栈”发文，重申他对美国英伟达公司的看空立场。此前，英伟达已经反驳了伯里的相关分析。
在这篇文章中，伯里将当前美国的人工智能热潮称为“一场壮丽的荒唐之举”，并认为英伟达是美国AI行业泡沫破裂的前兆。他写道：“荒唐也能赚钱。创造性的破坏和疯狂的荒唐正是美国成为世界创新中心的原因。公司可以不断创新至死，而更多公司会不断涌现，重复同样的事情。有时，新公司只是原公司转型后的产物。”
伯里提到，在互联网泡沫时期，美国技术行业的特点是高利润大盘股，包括那个时代的“四大巨头”——微软、英特尔、戴尔和思科。思科在1995年至2000年间股价飙升3800%，市值一度达到约5600亿美元，成为当时全球市值最高的公司。然而，千禧年之交，其股价暴跌超过80%。
伯里认为，如今历史正在美国AI热潮中重演。他认为英伟达类似于当年的思科，目前已成为全球市值最高的公司，估值约为5万亿美元。近几周，伯里加强对英伟达的审视，包括关注美国AI企业之间的“循环投资”、收入确认方式以及技术巨头如何对计算设备计提折旧。例如，根据9月与美国开放人工智能研究中心达成的一项协议，英伟达计划向OpenAI投资1亿美元，后者则将使用数百万枚英伟达芯片来建设数据中心。
彭博新闻社提出了一个问题，即英伟达的图形处理器（GPU）会多久过时。此外还有许多人质疑，英伟达的AI基础设施支出能否持续。英伟达首席执行官黄仁勋在公司上周公布季报时驳斥了泡沫担忧，称业务依然强劲。
伯里因2008年做空美国房地产市场而出名，他的故事后来被搬上电影《大空头》。
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