天气 
2026-01-19
天量存款到期 储户跨行“搬家” 利率下行促资金迁移！李阿姨感到有些无措。她为女儿攒下的120万元买房资金刚刚到期，面对三年期利率从3.1%降至1.5%左右的情况，她犹豫是否继续定存还是另作安排。她的困境反映了中国即将迎来的50万亿定期存款到期潮中无数储户的共同疑问。
市场将这场天量资金迁徙称为“笼中虎出笼”。这只“老虎”站在资产配置的十字路口，可能涌入消费市场提振内需，试探股市寻求增值，或继续留在银行体系辗转腾挪，流向理财、保险等产品。在利率下行与资产荒交织的背景下，一场全民财富再配置正在静默展开。
自2025年末起，“50万亿定存即将到期”成为市场的热点话题。这一数字背后是银行业即将面对的负债端管理大考。“笼中虎”最初用于描述居民储蓄存款可能对市场造成的潜在冲击，在此番讨论中再度被多位市场专家引用。本轮定期存款到期潮源于2022~2023年，受房地产市场调整影响，居民购房支出减少，叠加当年股市、债市震荡剧烈，特别是2022年底债市波动引发的理财“破净”和赎回潮，导致大量资金回流至定期存款。这批资金将在2025~2026年陆续到期，成为此次“到期潮”的主力军。
根据多家券商的测算，2026年将迎来一波巨量的定期存款到期潮。华泰证券固收团队推算，2026年一年期以上定存到期规模约50万亿元，较2025年增长约10万亿元。国信证券基于六大行2025年中报测算，显示全行业二年及以上定存到期规模约在59万~71万亿元之间。中金公司研究则认为，2026年居民定期存款到期规模约75万亿元，其中1年期以上约67万亿元。
除了银行存款外，消费支出是资金主流出口之一。购房与房贷偿还也是重要的资金去向。此外，银行理财成为首要承接渠道，这类产品收益略高于定存，风险相对可控。兼具保障与储蓄功能的保险产品也备受关注，客户多为高净值人群，他们更看重这类产品能够实现长期投资、穿越经济周期的功能。
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