天气 
2026-01-20
50万亿定期存款将到期，钱去哪儿？存款到期潮下的众生相 资金流向何处！李阿姨面临一个难题，她的120万元定期存款到期了。以前三年期利率是3.1%，现在却只有1.5%左右。她不知道是继续定存还是另作安排。她的犹豫反映出2026年中国即将迎来的50万亿定期存款到期潮中无数储户的共同疑问。
市场将这场天量资金迁徙称为“笼中虎出笼”。这只“老虎”正站在资产配置的十字路口。它会涌入消费市场提振内需？还是会谨慎试探股市寻求增值？抑或继续留在银行体系辗转腾挪，流向理财、保险等产品？
在利率下行与资产荒交织的背景下，一场全民财富再配置正在静默展开。自2025年末起，“50万亿定存即将到期”成为市场的热点话题，关注度持续攀升。这一数字背后，是银行业即将面对的负债端管理大考。
“笼中虎”概念最初用于描述居民储蓄存款可能对市场造成的潜在冲击。本轮定期存款到期潮源于2022-2023年。东方金诚研究发展部执行总监于丽峰指出，受房地产市场调整影响，居民购房支出减少，叠加当年股市、债市震荡剧烈，特别是2022年底债市波动引发的理财“破净”和赎回潮，导致大量资金回流至定期存款。这批资金将在2025-2026年陆续到期，成为此次“到期潮”的主力军。
数据显示，2022-2023年间，居民长期限存款净增约28万亿元，其中约5万亿元属“超额存款”。截至2025年11月，居民定期存款占M2比重从2018年的25%攀升至38%。
针对到期规模的测算，各研究机构基于公开报表进行模型推演。华泰证券固收团队推算，2026年一年期以上定存到期规模约50万亿元，较2025年增长约10万亿元。国信证券测算显示，六大行自身2026年到期定存约57万亿元，其中原期限二年及以上的部分占37.2%，约27-32万亿元。全行业二年及以上定存到期规模约在59-71万亿元之间，且大部分将于2025年末至2026年初集中到期。中金公司则估算2026年居民定期存款到期规模约75万亿元，其中1年期以上约67万亿元。
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