天气 
2026-03-20
黄金大跌买积存金亏了一辆车 金价波动引发投资者关注！四川33岁的陈萌在社交平台上感叹，她的积存金账户显示目前已亏损超过14万元。她表示很少打开银行APP查看，昨晚才发现亏损严重，感到非常震惊。对于后续操作，陈萌计划先持有一段时间，不会轻易卖出，并考虑未来入手实物黄金。
3月19日，国际金价和银价遭遇瀑布式下跌，现货黄金一度跌超6%，逼近4500美元/盎司大关；现货白银一度失守66美元关口。截至发稿时，黄金和白银价格有所回升，现货黄金涨超1.23%，重回4700美元/盎司，现货白银涨近2%。
东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞指出，近期金价反常下跌的核心原因是“利率逻辑”压过了“避险逻辑”。油价飙涨加剧了通胀担忧，市场普遍预期美联储会推迟降息。此外，美国私募信贷市场的挤兑导致流动性收紧，美元指数走强。在这种情况下，美元既能避险又有收益，分流了原本流向黄金的资金。前期押注避险的资金开始获利了结，进一步导致金价下跌。
从另一个角度看，黄金这轮下跌实际上是市场对“美联储何时降息”的预期发生了变化。星展银行（中国）高级投资策略师邓志坚认为，金价下跌主要是因为美联储暂时不会降息，甚至可能推迟到下半年。油价上涨对通胀的传导需要时间，目前美国通胀数据还未完全体现冲突影响，因此美联储不急于行动。地缘冲突也间接推高了美元，导致黄金作为无息资产承压。
邓志坚建议投资者保持一定的黄金仓位，甚至可以趁低吸纳。他认为，如果地缘冲突缓解或中东原油供应恢复，原油价格下滑，美元也将回落。加上美联储强调经济的不稳定性，减息空间依然存在，美元疲软趋势不变。黄金依然存在避险需求、美元疲软、全球央行去美债化等因素支持。
瞿瑞展望后市认为，短期金价可能继续承压，建议观望；中长期仍看好。随着油价上涨效应递减、通胀逐步回落，美联储降息只是推迟而非缺席。加上全球去美元化和央行购金趋势不变，金价有望震荡回升。操作上，可等支撑位确认后分批建仓，将黄金作为资产组合中5%—10%的对冲工具，重点关注美联储降息窗口及中东局势演变等核心催化因素，警惕通胀超预期升温、地缘冲突扩大等潜在风险。
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