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2026-04-29

黄金涨到天花板了吗 短期震荡长期看涨

黄金涨到天花板了吗 短期震荡长期看涨。截至27日发稿前,现货黄金价格为4710.69美元/盎司,日涨幅0.04%。市场上关于“金价涨不动了”的声音越来越多,投资者既担心追高被套,又害怕错过下一轮行情。

星展银行(中国)高级投资策略师邓志坚表示,中东地缘政治风险导致黄金一度大跌。部分依赖原油为主要财政收入的国家正在变卖黄金以支持财政支出,同时一些投资者增持美债避险,推升了美元,打压了金价。然而,推升黄金的中长期因素依然存在,包括美元中长期偏弱、避险情绪依旧存在以及去美债化导致央行增持黄金。邓志坚认为,黄金逐渐回升是情理之中的事,但由于短期内中东部分国家仍在抛售黄金变现,所以黄金价格难以在短期内重回5000美元/盎司。

截至4月26日,纽约商品交易所的黄金期货合约显示,明年所有不同到期月份的合约价格全部高于4860美元/盎司,且明年9月到期合约报价维持在5000美元/盎司以上,反映出投资者对未来黄金的需求依然强劲。

中国外汇投资研究院研究总监李钢认为,金价并未“涨不动”,而是处于高位震荡整理状态,多空双方激烈博弈。短期内,金价承受四重压力:油价因地缘风险走高,推升通胀预期,市场押注美联储更长时间维持高利率,削弱黄金吸引力;油价高企推升美元,压制金价;市场对今年降息的定价大幅减少,持有黄金的机会成本增加;年初金价急涨至5500美元上方后,部分资金在4800美元/盎司一线获利了结,导致反复震荡。但黄金中长期结构性支撑依旧强劲,全球央行购金、去美元化趋势、地缘不确定性及高政府债务水平为黄金提供底层买盘。4800美元附近是阻力而非天花板,一旦美联储会议释放温和信号或中东局势打破当前平衡,金价都有望摆脱区间。

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