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2026-04-30
4月28日，比亚迪发布了2026年一季度报告。报告显示，公司面临较大压力。
2026年一季度，比亚迪实现营业收入1502.25亿元，同比下降11.82%；归母净利润40.85亿元，同比下降55.38%；扣非净利润41.48亿元，同比下滑49.24%；经营活动现金流净额27.90亿元，同比下降67.48%。销量方面，比亚迪一季度销量从100.08万辆降至70.05万辆，同比下降30.01%。研发费用也有所减少，报告期内为113.44亿元，去年同期为142.23亿元，同比下降20.24%。
这些数据表明，比亚迪在一季度面临收入下滑、利润腰斩、现金流大幅下降、销量回落和研发投入收缩等问题。这些问题引发了市场对比亚迪的担忧：当企业长期依靠规模扩张、价格优势和供应链效率做大后，一旦行业增速放缓、政策红利退坡、价格战加剧，它是否还能经受住考验？
分析财报数据可以发现，比亚迪一季度表现不佳的原因有多个方面。首先，政策退坡是一个直接冲击。从2026年1月1日起，新能源汽车免征购置税政策调整为“减半征收”，导致消费者购车成本增加近万元。因此，许多消费者在2025年年底提前购车，导致今年一季度市场需求出现真空。
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