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2026-05-13

人工晶状体赛道不香了吗 市场预期修正

人工晶状体赛道不香了吗 市场预期修正。人工晶状体作为眼科医疗器械中技术壁垒较高的细分领域,长期被认为具有需求刚性和高毛利率的特点。然而,2024年以来,相关上市公司如爱博医疗、昊海生科和高视医疗的业绩表现并不理想,增收不增利,甚至出现商誉减值准备的情况。

人工晶状体赛道不香了吗

人工晶状体主要用于白内障手术中替换浑浊的晶状体。按材料分类有硬性和软性两种,后者可折叠,切口小,更为主流。技术上分为单焦、多焦点和连续视程几类。单焦点产品适合预算有限或有其他眼部疾病的患者,占比约53%。多焦点和连续视程产品则提供多个距离的清晰视力,让患者摆脱眼镜依赖。

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2023年底,人工晶状体迎来首次全国范围集采,总金额65亿元的产品平均降价60%。跨国巨头如蔡司、强生和爱尔康在此次集采中表现强势,但国内品牌如爱博医疗也中标了部分产品,尽管单价和技术水平仍需追赶。随着首轮集采即将到期,业内预计今年将启动第二轮集采。

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市场需求回落导致企业主动压缩产能。爱博医疗去年人工晶状体业务营收为6亿元,虽然实现1.4%的增长,但终端手术量下滑,销量减少7.7%,生产量也减少了24%。昊海生科除了玻尿酸外,也是国内主要的人工晶状体厂商之一。2023年首轮全国集采中,昊海生科中标五个品牌产品,2024年起执行中选结果,价格下调。2025年人工晶状体收入下降27.3%,公司压缩产能,全年仅生产44.85万片,比2024年下降47%。此外,昊海生科对子公司深圳新产业计提了1.41亿元的商誉减值准备,进一步影响了业绩。

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