天气 
2026-05-23
黄金价格在4500美元左右徘徊了很长时间，观察到一个有趣的现象：过去那些坚决看多的国际投行开始下调对黄金上涨的预期。例如，大摩将2026年黄金价格预期从5700美元下调至5200美元，高盛等头部投行也同步下调年内看涨目标。
这些投行在下调预期时，仍然强调黄金长期上涨逻辑并未改变，只是行情暂停。他们认为去美元化进程没有中断、美元长期贬值趋势没有逆转、美联储降息的大周期逻辑没有改变。然而，这种“短期暂停、长期趋势不变”的论调实际上掩盖了贵金属底层逻辑的实质性反转，目的只是为了拖住准备离场的投资者，诱惑犹豫不决的新投资者。
从当前完整的市场周期和数据来看，曾经支撑黄金牛市的核心逻辑已经全面松动和改写。央行购金的核心驱动力变弱，2025年全球央行全年净购金量仅863吨，同比2024年的1092吨大幅下滑21%，终结了连续三年央行年购金超千吨的强势格局。进入2026年，多国央行不再持续增持，甚至出现阶段性抛售动作，这意味着过去三年黄金最稳固的上涨支撑动力已经动摇。
在央行持续三年大规模购金的背景下，海量散户、机构资金涌入黄金市场，整个市场严重拥挤，增量见顶。当前黄金期货总持仓、全球黄金ETF资金净流入全部陷入停滞，持续多月窄幅波动，无增量入场。在央行购金力度锐减的情况下，市场投机、投资类需求正在大幅萎缩，完全没有新增资金接力进场。金价长期横盘滞涨、日内波动剧烈、赚钱效应消失，大量逐利资金流出黄金市场，转向股市、短债、大宗商品等性价比更高的赛道。
猜你喜欢
2025-06-27
年薪2亿欧仍为足坛第一！40岁C罗继续征...
6月26日，据FIFA国际足联消息，40岁的葡萄牙前锋C罗已与沙特联球队利雅得胜利完成续约。C罗于2023年转会加盟利雅得胜利，至今共代表球队出场105次，贡献...
READ MORE
2025-10-24
人民日报点赞“卷尺哥” 城市治理新标杆
近日，深圳一位热心市民“卷尺哥”引起了广泛关注。从2023年3月起，他带着一把卷尺，在深圳的大街小巷穿梭，专门寻找公共设施的问题。令人惊讶的是，他指出的每个问题...
READ MORE
2025-07-01
钟睒睒34亿投资山西女首富 布局重组胶原...
当华熙生物与巨子生物在重组胶原蛋白领域的竞争稍歇，前首富钟睒睒已悄然进入这一赛道。锦波生物发布公告称，其向钟睒睒旗下养生堂定向发行股份募资不超过20亿元，同时创...
READ MORE
2025-07-01
37岁男子糖尿病7年不重视致截肢失明 忽...
37岁男子糖尿病7年不重视致截肢失明 忽视并发症酿悲剧！近日，福建一名37岁的陈先生因长期忽视糖尿病管理而遭受严重后果。七年前，陈先生被确诊为糖尿病患者，但他并...
READ MORE
2025-07-01
湖北咸丰暴雨公交停运学校停课 当地已紧急...
7月1日，湖北恩施咸丰遭遇特大暴雨袭击，咸丰县城4时断电，目前抢修中，当地已紧急转移8000余人。 据咸丰县教育局综合办公室消息，城区学校（含曲江）各走读制学校...
READ MORE最新发布
-
年薪2亿欧仍为足坛第一！40岁C罗继续征战沙特联，续约2年至...
国际新闻, 2025-06-27 -
人民日报点赞“卷尺哥” 城市治理新标杆
国际新闻, 2025-10-24 -
钟睒睒34亿投资山西女首富 布局重组胶原蛋白赛道
国际新闻, 2025-07-01 -
37岁男子糖尿病7年不重视致截肢失明 忽视并发症酿悲剧
国际新闻, 2025-07-01 -
湖北咸丰暴雨公交停运学校停课 当地已紧急转移8000余人
国际新闻, 2025-07-01
