天气 
2026-05-27
小米汽车又亏了爆款还能扛多久 单品神话面临考验！一年前，小米汽车刚交出首个完整季度财报时，资本市场为之沸腾。当时SU7系列月销逼近4万辆，刷新了新势力最快交付纪录。雷军在微博上表达了感谢之情，一切都在朝着互联网造车神话的方向前进。
一年后的5月26日，小米发布了2026年第一季度财报。智能电动汽车及AI等创新业务收入199亿元，同比增长6.9%，当季交付80,856辆，同比增长6.6%。虽然营收逆势微涨，交付保持稳健，但集团总营收同比下滑10.9%，经调整净利润暴跌43.1%。汽车几乎是小米集团唯一撑住的板块。然而，流量始终在线的小米汽车却在连续两个季度盈利后再度由盈转亏。
细看财报，汽车业务199亿收入中，智能电动汽车收入190亿元，其他相关业务仅9亿元。这表明小米汽车目前的故事主要是“卖车”，而且车型不多。放眼全球汽车市场，小米汽车以最少的车型实现了新势力第一梯队的交付体量。SU7和YU7两个系列在全球任何一个市场都堪称现象级爆品。
这种“爆品逻辑”首次在汽车行业大规模验证成功，但也给小米汽车带来诸多挑战。Q1财报显示，在第一代Xiaomi SU7系列停售后，共交付80,856辆新车，实现同比增长6.6%。这意味着老SU7已经退出市场，现在的交付全靠YU7系列。一季度总共交付8.08万辆，扣除新SU7的7000余辆，剩余超过7.3万辆基本由YU7系列包揽。
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