天气 
2026-06-01
科技行情持续火爆，但相关基金的净值表现却大相径庭。一些重仓光模块、PCB（印制电路板）、芯片存储等AI算力相关资产的产品年内收益逼近翻倍；而另一些重仓AI应用、软件、游戏、港股互联网的基金则陷入亏损。
截至5月29日，在151只名称中带有“科技”的主动权益基金中，有131只年内收益为正，其中45只产品年内收益超过50%，11只甚至突破70%。然而，仍有20只基金不涨反跌，收益告负，首尾收益差距约115个百分点。
近期，A股科技成长赛道成为市场投资主线。近一个月来，电子行业涨幅达到24.89%，通信行业指数涨幅为20.13%。重仓CPO（共封装光学）、PCB、芯片存储等高景气细分赛道的基金产品净值显著上升。5月以来，有23只科技基金净值涨幅突破20%。例如，中海科技创新上涨30.29%，大成科技创新上涨29.39%。从更长时间维度看，年内收益率超过70%的主动权益基金有11只，平安科技精选以90%的收益率排在首位。
这些表现优异的基金一季度末重仓股主要集中在5G、光模块、半导体存储、芯片方向。相比之下，部分科技基金的净值表现明显落后。上银科技先锋、鹏华科技驱动、湘财科技智选、华泰柏瑞科技创新、交银科技创新年内净值跌幅均超10%。这些基金重仓的是游戏传媒、AI应用、软件服务、机器人及智能制造等方向。
这种“同名不同命”的现象背后，是科技板块内部剧烈的结构分化。2026年的科技行情并非普涨，而是高度聚集在AI算力基础设施这一“硬科技”主线上。光模块、PCB、半导体设备、存储等环节因有真实的业绩兑现和明确的产业趋势，获得了资金的持续追捧；而AI应用、软件、游戏、互联网平台等方向，尽管长期前景可期，但短期业绩兑现节奏较慢，资金关注度不足。
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