天气 
2026-06-16
750亿美元。
这个数字，超过许多国家一年的财政收入。
6月12日晚，马斯克的SpaceX正式登陆资本市场。24年前，它还是一家连火箭都发不上天的创业公司；24年后，它募资750亿美元、上市市值高达1.77万亿美元（约合11.97万亿元人民币），创下全球IPO纪录。（此前报道）
6月12日，美国纽约，SpaceX公司总裁兼首席运营官格温妮·肖特韦尔在纳斯达克交易所举行的SpaceX首次公开募股敲钟仪式上与同事们共同庆祝。图源：视觉中国
资本市场为什么敢给出如此惊人的价格？中美目前在商业航天领域差距有多大？我们最应该着急的是什么？最用不着担心的是什么？中国有必要复制SpaceX的胜利吗？中国的独特优势是什么？
北京航空航天大学教授、《商业航天：太空经济新蓝海》一书的作者沈映春在接受长安街知事（微信ID：Capitalnews）专访时表示，SpaceX最重要的意义，不在于把火箭送上了天，而在于率先跑通了一条完整的商业闭环——从低成本发射到卫星组网，再到持续盈利。它回答了商业航天最关键的问题：太空，到底能不能赚钱？
而这个答案，也正在重新改写全球商业航天的竞争格局。
SpaceX验证了商业航天的“可投资性”
知事：您在《商业航天》一书的开篇就讲了铱星计划这个扎心的故事，技术超前，梦想伟大，最后因为赚不到钱破产了。您如何评价SpaceX这次上市，为什么它就能值这么多钱？这对于商业航天的发展有何意义？
沈映春：SpaceX的估值逻辑，完全不同于传统企业的市盈率思维。资本市场给出的不是“它今年赚了多少”，而是对它未来几十年潜在收益的“前瞻性定价”。铱星故事最扎心的地方在于“技术走得通，但赚不到钱”。而SpaceX恰恰是全球第一个跑通了“低成本发射—大规模星座组网—卫星服务变现”完整闭环的公司。2025年，星链营收已经达到114亿美元，占SpaceX总收入的70%以上，利润率高达50%。它不再是“烧钱”的项目，而是一台正在稳定印钞的机器。
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