天气 
2026-07-03
如今，10个造车的干不过1个卖电池的。这不是段子，而是汽车产业链当前最扎心的现实。
新能源汽车出口和市占率等数字一路上扬，但整车企业利润率却在下降。根据乘联会最近公布的数据，2026年1-5月，中国汽车行业利润为1440亿元，利润率仅为3.4%，低于下游工业6.1%的平均水平。相比之下，电池厂商宁德时代今年一季度净赚超207亿，平均每天2.3个“小目标”。同期，比亚迪、上汽集团、吉利汽车等10家头部上市车企的归母净利润加在一起才174.97亿元。10家车企打包在一起都打不过一家电池厂商。
拉长时间线看，整车行业利润率近三年基本是一路走低，从2024年的4.3%降至2025年的4.1%，如今掉到4%以下。那么问题来了：电动化时代，整车厂商赚不到钱是不是因为被电池厂商“截胡”了？
要回答这个问题，需要从外因与内因两个维度拆解。首先看外因，上游成本的直接挤压。动力电池是新能源汽车的核心部件，通常占据整车成本的40%-50%。今年以来，碳酸锂等原材料价格上涨，将成本压力直接传导给了整车厂。更雪上加霜的是，存储芯片也在涨价。所以，最近小鹏集团董事长何小鹏都忍不住吐槽“做汽车真的很痛苦，哪里涨价都会波及我们”。
与车企“夹缝求生”状态形成对比的是，电池厂商依靠技术壁垒、规模效应和产业链掌控，掌握了较强定价权。尽管车企近年来纷纷高调发布自研电池计划，但量级差距带来的成本优势，短期内很难追上。
如果只盯着上游成本，就会忽略更致命的内因：行业自身的过度拥挤。过去几年，在市场白热化竞争的背景下，多数车企选择牺牲利润抢份额，并且不少企业开启长期烧钱模式，做副牌、开“小号”，新车越出越多。2026年1至5月，国内新车上市高达550款，平均每天至少推出3款新车，而同期，国内手机上市新机型才只有157款。作为耐用消费品的汽车，上新速度已经超过了手机厂商。这背后当然是毛利率持续被压缩，车企消耗掉大量家底。
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