天气 
2026-09-21
从千亿梦到“倒闭”热搜，只用了一年。9月19日晚间，“西贝被曝将彻底倒闭”冲上了微博热搜。爆料人是微博博主“理记”，他称三周前得到消息：西贝将在两三个月内彻底倒掉，创始人贾国龙一个人揽下绝大部分债务、放弃股份，只留一百来家还有利润的店交给员工自营，努力维持3000到4000人的生计。帖子末尾他补了一句：“这是不可逆的事实。”
虎嗅于9月20日午间用餐高峰期来到北京朝阳大悦城七层的西贝门店，发现店内只有3~4桌客人用餐，与同层同时段排队动辄一小时以上的其他品牌形成鲜明对比，客流甚至比不上临近的非知名面食品牌。西贝回应称全国门店正常运营，恳请大家理性看待网络信息。
然而，最近半年的各种事实让人对这条传闻信以为真。过去一年，西贝在营门店从接近400家腰斩到226家；2025年9月到2026年3月，累计亏损超过6个亿；估值从巅峰期的200亿跌到今年3月新一轮融资时的10亿出头；离职员工的补偿金、年终奖、退股款被单方面推迟到2028年发放，已经有人发起劳动仲裁。更微妙的是，9月2日，贾国龙的妻子张丽平将其直接持有的西贝5.1959%股权全部质押给了工商银行呼和浩特如意开发区支行。
种种迹象显示如今的西贝站在悬崖边上。两年前宣布重新挂帅、准备大刀阔斧改革的贾国龙或许正沐浴在“市值破千亿”的阳光中。2025年9月10日下午4点55分，罗永浩发了那条微博。但要理解贾国龙接下来为什么会硬刚到那个程度，得先把时间往回拨三个月。就在当年5月，贾国龙刚接受完虎嗅的独家对话。那时候的他，刚在2024年10月重新挂帅西贝CEO。他在对话中表示，过去这些年零售业务占了他60%的精力，快餐占30%，核心正餐最多10%。他停掉快餐、收缩零售，宣布要全力聚焦正餐，并把70%的分红权让给团队。他强调自己有主要话语权，认为少数服从多数的民主决策做不出好决定。
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