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2026-09-21
全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金会”）近期发布全国社会保障基金2025年度报告显示，2025年，基金投资收益额为3906.72亿元，投资收益率为13.22%。境内外股票投资均取得较好收益。
全国社会保障基金是国家社会保障战略储备基金，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金构成。
在投资方式上，社保基金会主要采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款、信托贷款、股权投资等；委托投资则委托投资管理人管理运作，主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具，委托投资资产由社保基金会选择的托管人托管。
报告显示，2025年末，基金资产总额为38083.73亿元。其中，直接投资资产10209.23亿元，占基金资产总额的比重为26.81%；委托投资资产27874.50亿元，占基金资产总额的比重为73.19%。境内投资资产32283.54亿元，占基金资产总额的84.77%；境外投资资产5800.19亿元，占基金资产总额的15.23%。
在投资收益方面，2025年，基金投资收益额3906.72亿元，投资收益率13.22%。其中，已实现收益额1922.61亿元（已实现收益率7.01%），交易性资产公允价值变动额1984.11亿元。基金自成立以来的年均投资收益率7.62%，累计投资收益额22916.79亿元。
报告显示，2025年，面对多重风险交织叠加的复杂市场环境，社保基金会密切跟踪宏观经济和资本市场变化，强化资产配置锚定作用，制订“以进促稳”的配置策略；积极开展动态配置，及时把握资本市场大幅回调的机会，开展动态配置加仓股票，在促进国内资本市场稳健发展的同时有力增厚投资回报；更加积极主动融入国家战略，优化权益类资产结构分布，加大实业投资配置力度。
社保基金会相关负责人表示，股票投资方面，坚定看好中国资本市场发展前景，充分发挥长期资金和耐心资本作用，坚持从长周期角度开展投资；聚焦市场前沿，加强分析研判，丰富完善二级配置框架，体系化赋能投资决策；主动服务国家战略，加大科技创新领域投资力度，较好把握科技创新板块上涨行情。紧密追踪全球资本市场动态，积极把握境外市场投资机会，优化存量资产结构；坚持底线思维，强化境外投资风险防范与管控。
在业内人士看来，全国社保基金作为资本市场的重要机构投资者之一，其长期稳健的投资策略有助于推动资本市场健康运行；而成熟健康的资本市场又有利于提升基金投资回报，两者形成相辅相成的良性循环。
中国银河证券策略首席分析师杨超表示，全国社保基金提升股票配置比例，其价值体现在民生保障、资本市场、实体经济三重层面。作为全民养老储备，增配权益资产能够依托优质上市公司收益实现保值增值，对冲通胀压力，筑牢养老保障根基。长线资金属性让社保基金更好发挥市场“稳定器”作用，引导市场树立价值投资理念，改善A股投资生态。从近年持仓看，资金重点投向硬科技、高端制造等领域，以万亿元长钱赋能新质生产力，带动各类长期资金入市，促进实现养老保障、资本市场提质与实体经济转型升级的双向赋能。（经济日报记者 马春阳）
（本报记者马春阳）
【责任编辑：涂恬】
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