天气 
2025-07-02
世界银行继续看好贵金属前景，黄金、白银、铂金或将在未来一段时间内延续强势。据世界银行贵金属分析师预测，未来18个月内，黄金价格前景偏向上行，而白银和铂金预计在2026年之前保持近期的强劲表现。
贵金属价格在2025年上半年飙升至历史新高，这是基于2024年上涨20%的基础上。这轮涨势由黄金引领，在地缘政治紧张局势加剧和经济不确定性高企的背景下，金价在6月中旬逼近历史最高点。白银和铂金也录得了强劲涨幅，预计其价格将在2025年和2026年维持高位。
2025年前六个月，黄金价格上涨了近25%，主要受政策高度不确定和地缘政治紧张局势加剧下强劲需求推动。2025年第一季度，黄金ETF的资金流入急剧回升，将投资需求推至2022年以来的最高水平。央行持续购买黄金作为储备管理策略的一部分，进一步支撑了金价。预计2025年黄金价格将上涨约35%，然后在2026年温和回落。尽管如此，到2025-26年，黄金价格仍将远高于历史常规水平，比2015-19年的平均水平高出约150%。
白银也保持了2024年的强劲势头，在2025年上半年上涨了近20%。尽管白银价格涨幅强劲，但金银比在2025年初进一步攀升，高于其10年平均水平，延续了稳步上升的趋势。这部分反映了在不确定性和地缘政治紧张局势加剧的情况下，黄金作为避险资产的相对需求更强。展望未来，世界银行预计白银需求将保持强劲，得益于其作为工业投入品和避险资产的双重角色。预计2025年白银价格上涨17%，并在2026年再上涨3%。
铂金是最新加入这轮涨势的贵金属，其价格在2025年上半年飙升近30%，达到十多年来的最高水平。这轮涨势主要由供应收紧驱动，矿山产量预计将下降，并在今年达到五年来的低点。回收量的温和增长预计只能部分抵消缺口，而地上库存将急剧下降。尽管总体需求疲软，但供应限制预计将支撑价格，预计2025年将上涨10%，并在2026年再上涨2%。
展望未来，世界银行认为黄金价格有望创下有记录以来的最高年均价。白银价格预计将进一步上涨，而紧张的供应状况将继续支撑铂金价格。全球紧张局势的进一步升级可能将黄金价格推高至当前预测之上，而弱于预期的工业活动则可能抑制需求，并将白银和铂金价格拉低至当前预测之下。
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