天气 
2025-08-04
港交所IPO定价机制迎来重要改革。8月1日，港交所发布了关于优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的咨询总结（以下简称“新规”），新规将于8月4日正式生效。
此次改革涉及多个方面，包括优化新股配售比例分配、降低公众持股量门槛、便利“A+H”股发行人。调整后，港股新股发售须分配至少40%的股份至建簿配售部分的投资者，同时保留基石投资者6个月禁售期，未作放宽。
早在去年12月，港交所就发布了有关优化首次公开招股、市场定价及公开市场的建议咨询文件，引发市场各方广泛讨论。今年2月，港交所集团行政总裁陈翊庭表示，此次改革可能是近三十年来对香港新股定价机制最全面、最深入的一次调整，旨在让规则适应市场变化，提升香港新股市场的国际竞争力。
港交所认为，新规可以为发行人和投资者在新股定价和股份分配方面建立一个更灵活、清晰和透明的框架，进一步提升定价效率、吸引国际发行人和投资者，巩固香港作为国际金融中心的地位。
香港新股发售分为基石认购、建簿配售和公开认购三部分。此前，新股发售一般安排10%为公开认购（针对个人投资者），90%为国际认购（针对机构投资者，即“基石配售+建簿配售”），并根据超额认购倍数，可以将公开认购的比例最多回拨至50%。在此规则下，如果公开认购踊跃，发行人可能会将多达50%的股份拨往公开认购部分，导致机构投资者无法确定在配售部分会获分配多少股份。
新规规定，发行人将首次公开招股时初步拟发售股份的至少40%分配至建簿配售部分，即最低分配比例由原建议的50%下调至40%。港交所上市主管伍洁镟表示，现在的新股交易规模往往要比以前大5到10倍，也有更多国际投资者和机构投资者参与其中。今年以来的大型新股，大多数基石投资者及配股部分的机构投资者都来自海外市场，因此制度上也要做出配合以满足国际投资者的需要。
猜你喜欢
2025-07-04
全新上汽奥迪A5L Sportback开...
全新上汽奥迪A5LSportback开启预售，分为5款车型，豪华型、尊享quattro型、首发限量版，以及标配华为乾崑智驾技术的智领型和智领quattro型，限...
READ MORE
2025-07-01
香港回归祖国28周年 同心携手创辉煌
6月30日，香港体育馆举办了庆祝香港回归祖国28周年的活动启动仪式。此次活动主题为“同心携手创辉煌 由治及兴谱新篇”。 香港特区行政长官李家超在启动礼上致辞表示...
READ MORE
2025-06-27
DOTA2青训计划开启，迎接赛事黄金时代
在CNDOTA2电竞生态即将迎来变革的2025年，XG老板杨一清正在以破釜沉舟的姿态重塑人才培养体系，于6月26日与亚运冠军教练张志成...
READ MORE
2025-06-27
《神奇4侠》曝终极预告 神奇先生×隐形女...
6月26日，MCU漫威电影宇宙第六阶段开篇作《神奇4侠：初露锋芒》（TheFantasticFour:FirstSteps）发布终极预告及海报，由马特·沙克曼执...
READ MORE
2025-07-04
无主之地4真会玩！成都郑州北京彩蛋接连整...
众所周知,无主之地系列一直是国内玩家的忠实“舔狗”,三代在2019年就上了全中文配音,国区定价全球最低,四代也是同款套餐跟上!
READ MORE最新发布
-
全新上汽奥迪A5L Sportback开启预售 限时臻享26...
综合新闻, 2025-07-04 -
香港回归祖国28周年 同心携手创辉煌
综合新闻, 2025-07-01 -
DOTA2青训计划开启，迎接赛事黄金时代
综合新闻, 2025-06-27 -
《神奇4侠》曝终极预告 神奇先生×隐形女宝宝亮相
综合新闻, 2025-06-27 -
无主之地4真会玩！成都郑州北京彩蛋接连整活，上海BW终极一“...
综合新闻, 2025-07-04
