天气 
2025-08-20
8月19日晚，泡泡玛特发布2025年半年报，多项指标再创新高。财报显示，上半年泡泡玛特营收为138.8亿元，同比增长204.4%；经调整净利润为47.1亿元，同比增长362.8%。半年营收突破百亿元，净利润超过2024年全年。
8月20日，泡泡玛特举办2025年中期业绩发布会。创始人、CEO王宁表示，集团取得了有史以来最好的业绩，但他更关注增长的健康度和大数据背后的小数字。今年国内上半年增长迅速，但泡泡玛特没有激进开店。王宁提到，LABUBU成为世界级IP的意义重大，这个IP的价值挖掘才刚刚开始。尽管有许多可以开发的方向，但产品开发仍然会相对克制。
王宁希望今年营收能达到200亿元，甚至300亿元也很轻松。他表示，公司不仅要满足需求，还要保持灵活性。得益于直营化体系，反应速度和应对能力较强。王宁还展示了即将发售的mini版LABUBU，并表示未来LABUBU产品将适用于更多场景。
发布会上，供应链中心总裁袁俊杰透露，毛绒玩具的月产能已达去年同期的十倍以上，目前为3000万只左右。首席运营官司德表示，毛绒产品需求依然很大，公司正在追加产能，并逐渐加大材料创新。
财报显示，2025年上半年，LABUBU所在的THEMONSTERS营收48.1亿元，同比增长668.0%，占比34.7%。MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO营收均突破10亿元。毛绒品类营收61.4亿元，首次超过手办品类。
王宁表示，除了在中国市场的发展，泡泡玛特还计划在全球各地开设更多线下门店，并在不同地区增加艺术家发掘和服务团队。联席首席运营官文德一指出，未来公司将聚焦中东、南亚、中南美及俄罗斯等国家和地区，继续在核心城市推进旗舰店及旅游零售门店的布局。
截至2025年6月30日，中国内地累计注册会员总数从2024年底的4608万人增长至5912万人，新增注册会员1304万人。上半年会员贡献销售额占比91.2%，复购率为50.8%。
泡泡玛特还在大力拓展饰品、乐园、积木等创新业务。王宁表示，尽管今年上半年为了升级关停了乐园大约50%的面积，但客流量和收入均超过了去年全年。未来乐园将继续优化，带给消费者更好的体验。此外，泡泡玛特城市乐园二期规划面积将较一期扩大一倍。
盘面上，泡泡玛特股价一度涨超13%，创下历史新高，总市值突破4000亿港元。截至发稿，股价涨幅回落至9.19%，报306.6港元，市值为4117亿港元。
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